01 大盤

昨夜美股三大股指持續震盪，衝高回落，納指振幅接近3%。截至收盤，道指升 0.2%，納指跌 0.93%，標普跌 0.51%。美國十年國債收益率跌 1.003%，收報4.245%，相較兩年期國債收益率差-19個基點。恐慌指數VIX升 2.33%至18.46，布倫特原油收升 1.07%。現貨黃金昨日跌 1.38%，報2364.3美元/盎司。美元指數昨日升 0.04%，報104.4。

美國第二季度實際GDP年化季率初值錄得2.8%，高於預期的2%，利率期貨繼續定價對美聯儲9月份開始降息的押注，預計2024年餘下的每次會議都將降息。胡塞武裝領導人威脅要對以色列的空襲做出報復。以色列外長稱準備再次打擊胡塞武裝，同時敦促美國發揮領導作用。據俄羅斯副總理諾瓦克：俄羅斯不會禁止柴油出口，柴油生產量充足，市場情況穩定。據巴西財長：已完成G20税收合作聲明，將於明天發佈。聲明提到了對超級富豪徵税。

02 行業&個股

行業板塊方面，除能源、工業、金融和原料分別收升1.73%、0.8%、0.38%和0.28%外，其他標普7大板塊悉數收跌：半導體、通訊、科技、公用事業、房地產、醫療和日常消費分別收跌2.23%、1.15%、1.07%、0.83%、0.55%、0.5%和0.12%。

概念板塊方面，航空ETF升2.58%，旅行服務板塊跌3.67%，高端酒店萬豪跌0.55%，愛彼迎跌2.91%，挪威郵輪跌4.47%。太陽能板塊跌0.53%。金融科技板塊方面，PayPal收跌1.46%，NU跌1.36%。網絡安全板塊升0.29%，SQ跌0.21%。

中概股升跌互現，KWEB跌0.94%。台積電升 0.3%，拼多多跌 1.61%，阿里跌 0.53%，京東升 2.21%，理想升 1.91%，新東方跌 5.46%，東方甄選在港交所公吿，主播董宇輝離職。蔚來跌 0.7%，小鵬升 1.86%，好未來跌 1.79%，B站升 0.97%，瑞幸咖啡跌 1.31%，名創優品跌 2%。

大型科技股多數收跌。蘋果收跌 0.48%，微軟跌 2.45%，微軟沒有計劃限制CrowdStrike對Windows操作系統的訪問，儘管此前發生了全球技術故障。英偉達跌 1.72%，有基於此前未披露的內部財務數據估算和相關人士的分析，ChatGPT製造商OpenAI今年可能虧損高達50億美元。谷歌收跌 2.99%，據悉OpenAI將推出在線搜索工具“SearchGPT”以挑戰谷歌。亞馬遜跌 0.54%，Meta跌 1.7%，禮來跌 4.5%，特斯拉升 1.97%，博通跌 1.37%，諾和諾德跌 2.84%，美光跌 2.57%。

AMD跌4.36%，AMD發現最初製造的一批鋭龍9000系列處理器質量未能達到預期，決定延後上市時間。IBM升4.33%，IBM業績全線超預期，淨利潤大增16%。

HMC跌0.96%，本田汽車宣佈關閉中國兩家工廠，意在將中國的汽油車年產能由149萬輛縮減至100萬輛，本田此次減產將在日本車企中創下最大規模紀錄。BAC跌1.21%，伯克希爾哈撒韋出售1890萬股美國銀行股票，價值8.025億美元。F跌18.36%，福特汽車Q2利潤劇減26%遠遜預期，全年指引未上修。

03 每日焦點

1、台積電急單猛升！40%溢價！

7.25 近日，有消息傳出，台積電收到了中國大陸客户超級急件（SHR）訂單量的增加，客户願意為此支付40%的溢價。

此外，台積電還觀察到其3nm和4/5nm芯片工藝的需求旺盛，這促使公司在今年早些時候提高了這兩種工藝的價格。為了滿足這種強勁的需求，台積電計劃提升其每月3nm芯片產量至13萬片，同時將4/5nm產能提升至16萬到17萬片。

值得注意的是，台積電第二季度優異的業績部分得益於中國大陸客户的大量訂單，其中許多是緊急訂單，並且客户願意為此支付40%的溢價。

台積電的主要中國大陸客户包括比特大陸、阿里巴巴平頭哥半導體（T-Head）、中興微電子技術公司等，它們對高性能計算和AI芯片的需求推動了對先進工藝技術的迫切需求。

晶圓代工廠產能利用率全面回升中

7.25 晶圓代工廠產能利用率全面回升中。台積電除先進製程3納米、4/5納米持續滿載運轉，成熟製程22/8納米產能利用率也正迴歸。根據機構調查，中國台灣地區的晶圓代工廠2024年上半年產能利用率60%~65%，預估下半年將恢復到75%~80%。（台灣工商時報）

2、OpenAI將推出在線搜索工具“SearchGPT”以挑戰谷歌

7.26 OpenAI正在讓一小羣用户測試一套新的搜索功能，這些功能將用更及時的信息和突出的來源鏈接回答問題，這是該公司迄今對谷歌(GOOG.O)發起的最直接挑戰。這個名為SearchGPT的新搜索工具將作為一個網絡瀏覽器的原型發佈，併為用户提供獨立的搜索體驗，之後可以添加到ChatGPT中。OpenAI拒絕給出SearchGPT推出的時間表，但表示最初將向註冊等候名單的用户開放，OpenAI週四開放了一萬人的等候名單，以測試這項服務；並表示它正在與創作者和出版商合作伙伴合作，以獲得對新工具的反饋，並計劃將最成功的搜索功能集成到ChatGPT中。

3、歐盟反壟斷首次向Meta“開刀” 罰款或達134億美元

7.25 知情人士表示，Meta Platforms(META.O)將在幾周內受到歐盟首次反壟斷罰款的打擊，原因是該公司將分類廣吿服務Marketplace與其Facebook社交網絡捆綁在一起。一年半多前，歐盟委員會指責這家美國科技巨頭將分類廣吿服務Facebook Marketplace捆綁在一起，使其獲得了不公平的優勢。歐盟競爭監管機構還表示，Meta濫用其主導地位，單方面對在Facebook或Instagram上做廣吿的在線分類廣吿服務施加不公平的交易條件。Meta可能面臨高達134億美元的罰款，相當於其2023年全球收入的10%，儘管歐盟的制裁通常遠低於這一上限。

7.26 Meta旗下WhatsApp美國月活用户數突破1億，日活用户數量正在以兩位數的速度增長。

4、禮來市值縮水1200億美元，競爭對手減肥藥表現搶眼

7.26 相比7月15日所創歷史最高位966.10美元，禮來公司的市值已經縮水超過1200億美元，其減肥藥熱潮的典型代表地位受到威脅，因為至少有兩家競爭對手公佈了其減肥治療藥物的令人鼓舞的進展。在過去八個交易日中，該公司股價已累跌14%，這是2020年以來最糟糕的八天。過去一週，Viking Therapeutics和羅氏控股公司發佈的減肥藥新消息引發了禮來股價的拋售。

禮來製藥最近的暴跌表明，隨着競爭對手逐漸接近可行的藥物，投資者認為，禮來與諾和諾德在肥胖市場的主導地位可能會終結——到2030年，該市場的規模將達到1300億美元。瑞穗醫療專家Jared Holz表示：“我們假設這不會永遠是‘雙雄稱霸’。在競爭性試驗的背景下，預計這種相當劇烈的反應會隨着時間的推移而減少。”7月25日稍早，Viking宣佈，其減肥藥正在進入後期試驗階段，並正在探索每月劑量。該公司還表示，正在將該藥的口服版本推進到中期試驗階段，從第四季度開始。

5、二季度中國內地智能手機市場出貨量同比增長10%

7.25 Canalys報吿顯示，2024年第二季度，中國內地智能手機市場在經歷上一季度的回暖拐點後實現進一步復甦，出貨量同比增長10%，重回7000萬台水平。vivo出貨同比增長15%，重回中國市場榜首，憑藉其穩固的線下渠道以及對“618”電商需求的捕捉，出貨量達1310萬台，市場份額達19%。華為在經歷了上季度的亮眼表現後，增速略有放緩，以1060萬台的出貨量，位居第四。小米通過SU7汽車的發佈拉動了品牌曝光度，其爆款K70系列和旗艦14系列繼續保持強勁的勢頭，以1000萬台的出貨量以及17%的同比增長重回前五。蘋果出貨排名退至第六，市場份額同比略微下降2%，佔據14%的市場份額。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）20:30 美國6月核心PCE物價指數年率

（2）20:30 美國6月個人支出月率

（3）20:30 美國6月核心PCE物價指數月率

（4）22:00 美國7月密歇根大學消費者信心指數終值

（5）22:00 美國7月一年期通脹率預期終值

（6）次日01:30 2024年巴黎奧運會在法國舉行