招商證券發表報吿指，預期華潤啤酒上半年業績平淡，但利潤率仍因效率而增長，並認為旺季潛在的良好補貨勢頭證明“增持”評級合理，認為股價已消化上半年業績。公司7月初出現需求復甦跡象；趨勢有待確認。招商證券將潤啤全年營收增長預期從12.6%下調至4.9%，以反映上半年的平淡表現，下半年預計將實現10%的增長。將全年毛利率預測提高0.8個百分點，以反映產品組合升級和成本節約帶來的正面影響，即使上半年生產去槓桿化有所拖累。將全年的營運費用比率下調0.5個百分點，以反映管理層實施的成本舉措。覆蓋範圍轉移後，以預測明年中期企業價值對EBITDA約11.5倍為估值基礎，目標價從45.4港元下調至37港元，盈測並被下調11%。