大行評級|麥格理:預期農夫山泉上半年銷售增長放緩至7.6% 目標價下調至26港元
麥格理髮表報吿指,預期農夫山泉2024年上半年銷售按年增長放緩至7.6%,純利跌4.6%,主因大力促銷及銷售渠道投資上升。該行亦料上半年毛利率收窄2.2個百分點至58%,折扣加大抵銷了成本下降的利好因素。
該行下調其2024、2025及2026年盈測20.4%、28%及30.8%,反映增長前景温和、競爭加劇致推廣費用沉重,目標價相應下調29%至26港元,評級由“中性”降至“跑輸大市”。該行預計,農夫山泉上半年收入增長放緩至單位數(2023年下半年為增長33%),主因集團陷入了其競爭對手娃哈哈網絡上的風波,其次是樽裝水產業競爭日益激烈。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。