今日A股三大指數展開反攻，中證1000指數升2.2%，領升主要指數。

國泰基金中證1000增強ETF升超3%，鵬華基金1000ETF增強、天弘基金1000增強ETF天弘、華夏基金中證1000成長ETF、廣發基金中證1000ETF指數、南方基金中證1000ETF、華夏基金中證1000ETF、招商基金1000ETF增強升超2%。

臨近今日午間收盤前，多隻1000ETF成交激增，南方中證1000ETF、華夏中證1000ETF、廣發中證1000ETF成交金額超過昨日全天。

南方中證1000ETF今天上午成交額12.91億元，臨近上午收盤的最後半小時內成交額6.8億元，昨日其成交額為7.86億元。

華夏中證1000ETF，從今天11:00開始，成交量驟然增多，臨近上午收盤的最後半小時內成交額為3.35億元，上午成交額為7.13億元，超過昨日的5.45億元。

4只成交金額最大的中證1000ETF今日上午合計成交超20億元，其中南方中證1000ETF今日上午成交金額為12.9億元，在股票型ETF中，僅次於華泰柏瑞滬深300ETF。

從收盤來，南方基金中證1000ETF全天成交額超20億，華夏中證1000ETF全天成交額超10億。

從資金面看，華泰柏瑞滬深300ETF、滬深300ETF易方達、滬深300ETF華夏和嘉實基金滬深300ETF這四隻滬深300ETF在7月8日當天獲得超42億資金淨流入。截至7月8日，在7月188億資金淨流入以上四隻滬深300ETF。

7月以來，中證1000ETF並未獲得明顯資金流入。截至7月8日，廣發基金中證1000ETF獲得2.33億資金流入，其餘跟蹤中證1000ETF的基金資金流入不明顯。

今年上半年，中證1000與中證500跌幅居前。

新“國九條”發佈以來，股市制度改革拉開序幕，健全股市高質量發展，投資者對績差股、垃圾股、殼資源的風險偏好顯著走低，高估值的小盤股的風險偏好明顯走弱。在存量博弈下，股市呈現出成交低迷、熱點反覆切換、上行的持續性不足等特徵。

從當下市場情緒看，國泰君安表示，A股整體交易活躍度已逼近歷史最低水平，壓制了中小盤的市場表現。A股成交額為3.05萬億，平均日成交額僅為6107億元，對應近3/5年的歷史分位數分別為10.94%/0.66%，和2019H2市場經過長期調整後的水平相當，目前整體成交活躍度已經達到了近三年的最低水平。從不同市值結構的情況來看，中證1000和國證2000指數的平均日成交額分別為1104/1689億元，對應近一年分位數為7.69%/5.77%，中小盤主要指數的交易活躍度也達到了近一年來的較低水平。

估值邊際下降，國泰君安認為2024年半年報披露後中小盤指數的安全邊際將進一步加厚。目前微盤股的估值已處於較低水平，7月5日中證1000/國證2000/萬得微盤股指數收盤價對應PE（TTM，剔除負值）的近五年分位數分別為2.36%/1.57%/0.79%，中小盤的整體估值已處於較低水平。隨着2024中報披露以及中小上市公司業績的持續修復，中小盤指數的安全邊際將進一步強化。

中小盤投資者信心處於提升過程中，估值安全邊際較高，中報披露將進一步驗證中小市值企業盈利性的修復，三者疊加有望推動中小盤在2024Q3超跌反彈。紅利等大盤風格的調整疊加估值安全邊際較高，推動了中小盤投資者風險偏好的提升，隨着中小市值企業盈利性與大盤股的差距縮小，2024中報落地或將催化中小盤的超跌反彈。

從A股整體市場看，截至7月8日，A股整體PB中位數處於歷史0.39%的分位點，上一次估值分位點低於1%的時期是2018年12月，隨後2019年A股在短期內迅速企穩。招商證券分析認為，從歷史上看，若A股估值水平能在短期內迅速企穩，那麼後續反彈空間較大；若無法迅速企穩，那麼後續下跌空間並不大，且拉長週期來看仍能有較高的正向收益。