廣發證券研報指出，牧原股份(002714.SZ)6月生豬出欄量有所調整，仔豬銷售量繼續回落；上半年生豬出欄同比增長7%，母豬存欄規模穩步擴大。據公司銷售簡報，截至24年6月，公司能繁母豬存欄量為330.9萬頭，較3月底增長5.3%，同比增長9.1%，公司母豬產能保持穩步增長，有效支撐未來出欄增長。此外，公司生豬健康管理、疫病淨化效率持續提升，養殖成績有望不斷改善，據投資者關係活動記錄表，5月公司PSY為26-27頭，養殖完全成本降至14.3元/公斤，24年底養殖完全成本目標為13元/公斤。豬價與成本“剪刀差”擴大，該行看好養殖利潤超預期。維持合理價值57.31元/股的判斷不變，對應24年PE估值22倍，維持“買入”評級。