國泰君安研報指出，瀘州老窖(000568.SZ)股東大會強調將長遠發展置於首位，持續夯實供應鏈基礎，精進營銷管理。當前處於白酒淡季，低度國窖率先進入控貨挺價階段，為後續中秋動銷奠定市場基礎。關於白酒行業當前所處週期，應理性看待。客觀上，一方面白酒消費羣體逐步完成代際切換，白酒需求迭代，另一方面行業集中化已是必然趨勢，認為對於頭部企業來説仍有增長機會和空間。基於此，公司在求穩的基礎上轉換思路積極求變，圍繞目標客羣進行營銷管理，有望滿足新興和細分需求，創造增量。考慮公司業績增長相對穩健，參考可比公司估值給予公司2024年PE 20X，下調目標價至218元，維持“增持”評級。