周大福(1929.HK)截至3月底止全年純利64.99億港元，同比升20.7%，另外集團公佈，由今年4月1日至5月31日，集團零售值同比下跌20.2%。富瑞發表報吿指，周大福今年上半年度將較艱難，但估值並不昂貴，維持“買入”評級，目標價由15.88港元下調兩成至12.67港元。富瑞表示，周大福截至今年3月底的下半年度銷售符合預期，核心經營溢利(COP)則較預期高出15%。該行預期周大福今年上半年度將較艱難，截至2025年3月的下半財年則料改善。該行給予的核心經營溢利預測，已反映了銷售較公司指引為低的預期。公司業績公佈後，該行已分別將今明兩年度純利預測調低6%及10%，最新目標價相當於預測市盈率16倍及15倍。