消費電子上升，蘋果產業鏈領升，工業富聯升超6%，富國基金消費電子ETF富國、平安基金消費電子ETF、銀華基金消費電子龍頭ETF、國泰基金消電ETF、易方達基金消費電子50ETF上升，本週升幅超3%。

消費電子50ETF、消電ETF、消費電子ETF、消費電子龍頭ETF、消費電子ETF富國跟蹤中證消費電子指數，前十大持倉股包括立訊精密、京東方A、工業富聯、中芯國際、韋爾股份、兆易創新、億緯鋰能、瀾起科技、傳音控股、卓勝微等龍頭公司。

其中，立訊精密、歌爾股份、工業富聯、卓勝微是蘋果華為等手機供應鏈企業；京東方A是面板廠商；中芯國際是世界領先的芯片代工企業；韋爾股份、兆易創新是半導體設計封測公司；億緯鋰能是鋰電池廠商；瀾起科技是數據處理與互連芯片設計公司傳音控股是非洲手機之王。

從ETF費率看，消費電子50ETF(562950)的管理費僅為0.15%，遠低於同類ETF的0.5%，託管費率為0.05%，是行業平均水平0.1%的一半，配置成本低。

消費電子上升，消息面上，北京時間6月11日凌晨，蘋果舉辦了WWDC世界開發者大會，會議中蘋果發佈了iOS18及新版macOS/iPadOS/watchOS系統，並重磅推出了蘋果AI智能Apple Intelligence，生成式AI功能或成此次WWDC最大亮點。

根據IT之家，iOS 18或許將提供包括照片修飾、語音備忘錄轉錄、幫助撰寫電子郵件和信息、改進Safari網頁搜索、在Spotlight中進行更快、更可靠的搜索、用户與Siri的交互更自然在內的一系列輔助創作、生成式AI功能。首批全新AI功能將完全運行於設備端，不需要依賴雲服務器，從而讓蘋果的AI比其它在線服務更隱私、更安全。

由於對芯片算力的要求，Apple Intelligence將僅支持iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max以及搭載M1或後續芯片的iPad和 Mac設備，需將設備語言設置為英語(美國)。

招銀國際指出，此次WWDC發佈的AI 功能更新基本符合市場先前預期。由於蘋果AI功能只將適用於iPhone 15 Pro、或搭載M1芯片及以上的設備，蘋果AI功能的革新將有望帶動換機週期的縮短，促進今年秋季發佈會中的新品需求，看好蘋果及Vision Pro產業鏈相關公司將受益於此次WWDC蘋果AI功能及新系統發佈。

從行業基本面看，消費電子正處在企穩回暖階段。需求端，一季度手機、平板電腦、筆記本、可穿戴等終端出貨量均有所回升，其中，全球智能手機市場已連續兩個季度保持了復甦勢頭，全球平板電腦出貨量開始出現回升跡象。

一季度全球智能手機出貨量同比增長9.7%，連續兩個季度保持了復甦勢頭；2024年4月，國內市場手機出貨量同比增長28.8%。

一季度全球平板電腦出貨量同比增長0.5%，是自2021年第二季度以來首次正增長；中國市場出貨量同比增長6.6% 。

一季度全球筆記本電腦出貨量4610萬台，同比增長7%，整體需求朝積極方向發展一季度全球可穿戴腕帶設備的出貨量達4120萬台，與去年同期基本持平一季度全球TWS耳機市場出貨量達到6500萬，同比增長6%。

此外，由AI技術主導的變革正不斷催化AI PC、AI手機等AI終端創新，為電子行業注入了增長新動能。

根據IDC數據，2024年中國終端設備市場中，AI終端（硬件層面具備針對AI計算任務的算力基礎）的銷售佔比預計將提升至55%，2027年將進一步攀升至接近80%水平。

德邦證券認為，AI在各類消費電子終端商的快速落地，將加快創新節奏，新功能、新玩法、新應用的將快速湧現，進而刺激消費者換新意願，產業鏈軟硬件的升級迭代，疊加換機週期，有望驅動消費電子行業從23Q3以來的弱復甦轉向新的成長週期。

華福證券表示，消費電子正處在短期企穩回暖，長期創新週期來臨改變預期和密集催化的三重拐點。短期需求回暖，中長期AI負載需要芯片底層架構和整機設計方案改變，驅動手機/PC換機和ASP提升，同時新硬件形態的探索加快。消費電子創新節奏提速有望帶來行業進入景氣週期，同時後續WWDC/蘋果秋季發佈會/Windows系統更新等重磅時間點密集。