大行評級|瑞銀:下調百威亞太目標價至14.92港元 市場低估利潤率潛在上升空間
瑞銀髮表報吿表示,相信足夠的現金及有利的市場環球,增加百威亞太考慮進行並的可能性。該行分析指,東盟地區提供合適併購對象,基於可觀啤酒消費、已整合的行業及具吸引力的盈利能力。該行認為,百威亞太公佈去年業績以來股價累跌20%,基本受被剔除於MSCI指數影響,百威亞太股價跌至預測企業價值比率7倍,對比同業及歷史平均有41%及54%折讓,相信目前股價不反映中國市場平均價售價上調,亦忽略公司潛在併購機會。瑞銀把百威亞太目標價由15.29港元降至14.92港元,預測今年企業價值比率10倍,基於預測今年至2026年EBITDA年複合增長率7%。
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