光伏電池新的技術路線之爭由來已久，而近兩年TOPCon受到一眾光伏巨頭青睞，在對PERC的產能逐步替代後，大家似乎都在TOPCon上看到了確定的未來。
但筆者近期發現，分出技術路線孰優孰劣還為時過早，原因是出於下面這兩則信息：
第一則是行業在TOPCon上又開始同質化競爭。據Infolink統計，2023年末電池總產能達到1100GW以上，超過終端需求兩倍有餘，其中TOPCon電池產能達670GW。在激烈博弈下，企業低價競標引起產品價格不斷新低，晶科能源、天合光能也都出現利潤大幅下降。
第二則是BC技術路線取得新的突破。有媒體報道，某分銷商拿到的一款組件產品規格書的預覽版，上面顯示：組件效率24.4%，功率625-660W。這裏關鍵的就是高達24.4%的轉化效率，如果該文件截圖屬實，這將會明顯超過目前市面上同類產品的最高效率。
值得注意的是，截圖中寫到產品是隆基Hi-MO 9，這就讓內容的真實度高出不少。大家都知道隆基All in BC技術，而且發佈過的產品Hi-MO6也正是這樣的命名邏輯。
此前，隆基綠能董事長鍾寶申在接受媒體採訪時透露，公司很快推出下一代BC電池。這樣來看，似乎可以大膽猜測，該產品規格書極有可能是隆基採用更強的電池，製造出的組件新品。
轉化效率24.4%是什麼水平？
來看看這款疑是隆基的新品究竟是什麼水平，先對比下其他幾家頭部企業。
2023年，晶科能源發佈當時是"全球最高效的太陽能組件產品之一"——第二代Tiger Neo系列組件。產品搭載了TOPCon電池，組件效率在22.27%和23.23%之間。根據官網數據顯示，最大功率可達630W，組件轉換效率最高可達23.3%。
(圖源：晶科能源官網)
同一年，天合光能的投資者關係活動記錄表中提到，天合光合率先實現TOPCon組件量產功率突破700W，且至今保持着TOPCon組件24.24%的窗口效率世界紀錄。
和隆基一樣選擇押注BC技術的愛旭股份，資料顯示，其ABC組件彗星系列的轉換效率最高可達23.9%。
所以，如果文件截圖中的轉化效率24.4%屬實，這款組件新品將明顯領先行業內的頭部企業。而且從目前掌握的信息來看，真的可能是來自隆基自研的HPBC技術。
先看看隆基之前發佈的產品：
2022年隆基發佈Hi-MO 6，再到次年升級發佈Hi-MO X6組件，採用HPBC技術。效率表現方面，Hi-MO X6組件效率可達22.8%，最高可達23.3%。HPBC電池轉化效率是25.59%，最高可達25.8％。
再回想今年隆基綠能董事長鍾寶申在接受媒體採訪時透露的一個關鍵信息：很快推出的下一代BC電池，將比當前市場上主流的TOPCon電池高5%。
Hi-MO X6的效率已經達到23.3%，那麼採用新一代的BC技術，效率上如果取得5%這樣巨大的突破，隆基製造出24.4%效率的組件新品，完全能夠實現。
這樣的話，BC技術路線大概率會給在TOPCon路線上大幅擴產的光伏企業一記"暴擊"。
因為目前隆基HPBC組件在效率上，具備和TOPCon拉開差距的可能，掀起的"蝴蝶效應"會深刻影響到整個行業。一旦兩種技術路線相差變大，先進的技術將迅速搶佔市場。
PERC替代鋁背場用10多年，TOPCon替代PERC只用了5年，新的技術路線替代TOPCon可能會更快。
新技術新產品是隆基翻盤機會？
如果真的是隆基的Hi-MO 9即將面世，那麼隆基在技術和產能上真的準備好了嗎？
據媒體報道，Hi-MO 9大概率是基於HPBC pro版本電池的組件產品，而且是面向集中式地面電站的雙面產品，上市時間預計在今年下半年。
去年隆基發佈公吿稱，董事會正式通過了《關於投資建設銅川年產12GW高效單晶電池項目的議案》。根據議案，該12GW電池項目產品將採用HPBC pro高效電池技術，預計總投資39.151億元，預計2024年11月開始逐步投產，2025年11月達產。
從上述兩組信息中包含的技術和時間看，該項目可能就是為Hi-MO 9而準備的。也就是説，隆基將逐漸具備大規模連續生產Hi-MO 9的條件。
由此，隆基通過新一代的BC技術帶來更高的效率，以及更低的成本，也變得可以預見。隆基的投資收益將會隨之變大，未來避開了同質化競爭，不會面臨TOPCon企業因過剩而投資收益不達預期的尷尬。
從行業現狀看，隆基在BC技術上的堅持相當正確。而這某種程度上，離不開隆基的"寬研窄投"的研發策略。
在研發佈局上，隆基面向不同的技術和產業領域去佈局，從而能夠篩選出最具潛力的技術路線；在產能佈局上，隆基會更加聚焦，選最有發展潛力的和最有社會價值的技術，集中精力把優選的技術種子投入到量產當中。
隆基對於未來的發展非常具有前瞻性，產能過剩、價格下跌肯定會有一些光伏企業被淘汰，而隆基在技術創新上保持積極，產能佈局上不盲目，才有可能擁有穿越週期的能力。
光伏行業成長性十足，但週期性並存，對於技術的佈局不夠前瞻性，或者對產能的佈局過於盲目，都可能使得自身的經營情況遭到反噬，在奔向光伏行業美好未來的路上被甩下馬去。
如今市值過千億的光伏企業僅剩下陽光電源和隆基綠能兩家，而在此前兩年的高峯期，幾家的最高市值均破過千億元。加上前幾天掀起熱議的Hi-MO 9組件產品規格書，都已從側面反映出，隆基的差異化優勢越來越明顯。"大浪淘沙"過後，隆基依然在行業中保持領先。
尾聲
BC技術對於TOPCon，類似於當年的單晶對多晶形成"降維打擊"，但是迭代的過程需要一定時間，Hi-MO 9就是最佳的證明。
今年第一季度是市場需求淡季，而展望未來，隨着隆基的產能更迭，新技術產能不斷放量，今年註定會是隆基新技術量產大年。今年3月，隆基還發布了泰睿硅片新品，並做好了規模化生產的準備，有望在今年不斷兑現價值。隆基綠能的業績實現長期增長值得期待。
