大行評級|瑞銀:上調萬洲國際目標價至6.5港元 重申“買入”評級
瑞銀髮表報吿指,萬洲國際公佈首季銷售收入及純利分別按年跌8%至61.81億美元,及升73%至3.01億美元,勝該行預期。此盈利增長受美國及歐洲業務帶動,惟內地業務偏軟。考慮到公司業績,該行將其對公司2024年及2025年的純利預測分別上調10%及5%,而且料2023年至2025年的純利年均複合增長率為48%。該行微升公司目標價,由原先6.4港元上調至6.5港元,重申“買入”評級。公司管理層預料內地生豬年均價格基本與去年同期看齊,並預計在去年利潤率強勁的基礎之上,2024年肉製品每噸的利潤將進一步按年改善。至於美國方面,隨美國飼養成本呈下降趨勢和生豬價格走勢向上,管理層預計這一生豬週期將在2024年首季接近結束,並預計生豬生產業務或在2024年次季或第三季扭虧為盈。儘管美國豬肉價格可能出現上行週期,但管理層重申其計劃,將生豬產能在今年年底削減至1,500萬頭以下,並在未來1至3年內將生豬產能削減至1,000萬頭以下。
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