研報掘金丨華泰證券:維持億緯鋰能“買入”評級,目標價54.10元
華泰證券研報指出,億緯鋰能(300014.SZ)2023年收入與歸母淨利同比提升,多技術路線發力,動儲電池高成長。給予公司24年合理PE 22倍,對應目標價54.10元(前值為66.25元),維持“買入”評級。23年公司經營活動現金淨流量86.76億元,同比+203%,近十年來首次超過歸母淨利,體現盈利質量與運營效率提升。公司23年動力/儲能電池業務毛利率分別為14.37%/17.03%,預計公司規模效應+良率提升+供應鏈佈局,有助於公司盈利能力保持相對穩定。此外,公司資本開支放緩,開展股權回購與現金分紅。
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