工程機械、基建板塊上升，建設機械、柳工升停，柳工股價創近九年新高，山推股份升超7%，廣發基金工程機械ETF升超4%，國泰基金基建ETF、銀華基金基建ETF、華夏基金基建50ETF升超2%。

今年以來，廣發基金工程機械ETF升超17%，國泰基金基建ETF、銀華基金基建ETF、華夏基金基建50ETF升超10%。

廣發基金工程機械ETF跟蹤的是中證工程機械主題指數，該指數選取50只業務涉及工程機械整機制造、零配件製造等工程機械領域的代表性上市公司證券作為指數樣本，以反映工程機械主題上市公司證券的整體表現,成分股包括濰柴動力、三一重工、徐工機械、中聯重科、恒力液壓、柳工等。

中證工程機械主題指數十大權重

國泰基金基建ETF、銀華基金基建ETF、華夏基金基建50ETF跟蹤的是中證基建指數，該指數選取50只基礎設施建設、專業工程、工程機械以及房屋建設等基建相關領域上市公司證券作為指數樣本，反映基礎設施建設類上市公司證券的整體表現，成分股包括中國中鐵、中國建築、中國電建、中聯重科、中國鐵建、徐工機械、三一重工等。

中證基建指數十大權重

工程機械、基建板塊上升，消息面上，3月PMI數據改善顯著，製造業景氣度有望回升。根據國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會3月31日發佈數據顯示，3月份，中國製造業採購經理指數（PMI）為50.8%，比上月上升1.7個百分點，表明製造業景氣回升。同時3月份生產指數和新訂單指數分別為52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0個百分點，整體改善明顯。除此之外，新出口訂單指數和進口指數分別為51.3%和50.4%，比上月上升5.0和4.0個百分點。

日前公佈的數據顯示，3月銷售各類挖掘機24980台，同比下降2.34%，其中國內15188台，同比增長9.27%，高於此前CME預期6%增速。

東吳證券指出，3月挖機內銷同比+9%超預期，旺季轉正，更新週期漸近。工程機械設備更新週期或已臨近，大規模設備更新系列政策有望助推市場回升。

此外，工信部等七部門近日聯合印發《推動工業領域設備更新實施方案》，提出到2027年，工業領域設備投資規模較2023年增長25%以上，規模以上工業企業數字化研發設計工具普及率、關鍵工序數控化率分別超過90%、75%，工業大省大市和重點園區規上工業企業數字化改造全覆蓋，重點行業能效基準水平以下產能基本退出、主要用能設備能效基本達到節能水平，本質安全水平明顯提升，創新產品加快推廣應用，先進產能比重持續提高。

銀河證券認為，大規模設備更新配套政策陸續落地，央行再貸款有望撬動萬億投資。

自2月23日中央財經委員會第四次會議提出要實行大規模設備更新和消費品以舊換新以來，相關政策和金融支持陸續落地。3月1日，國務院審議通過《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。

4月7日，央行設立5000億元科技創新和技術改造再貸款，將為處於初創期、成長期的科技型中小企業，以及重點領域的數字化、智能化、高端化、綠色化技術改造和設備更新項目提供信貸支持。再貸款利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。發放對象包括國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家金融機構。

此次再貸款一方面是大規模設備更新的配套金融支持政策，另一方面也是對原有4000億元科技創新再貸款和2000億元設備更新改造專項再貸款的政策接續。央行將按貸款本金的60%向金融機構發放再貸款，假設企業按70%的比例進行貸款，則本次再貸款將有望撬動萬億以上的投資規模。

近日，工信部等七部門聯合印發《推動工業領域設備更新實施方案》，提出到2027年工業領域設備投資規模較2023年增長25%以上，重點推動工業母機行業更新服役超過10年的機牀等。

銀河證券表示，政策引導新一輪大規模設備更新，新一輪朱格拉週期有望開啟，承接新質生產力。隨着宏觀經濟指標邊際改善，以通用機牀和刀具為代表的順週期通用設備板塊有望啟動。

浙商證券研報指出，自2022年12月1日起，工程機械等非道路移動機械開始實施“國四”排放標準。大規模設備更新有望促進工程機械設備更新換代，推動老舊“國一”、“國二”機型出清，加速存量“國三”切“國四”進程。2015年為挖掘機上輪週期底點，按8-10年為更新週期測算，預計2024年更新需求有望觸底，期待新一輪更新週期啟動。

華創證券認為，自2023年初以來，國家在地產、基建、重大項目方面逐步推出了多項政策組合拳，預計隨着政策的逐步落地，下游需求有望復甦。出口方面，近年來我國工程機械出口呈現出高速增長的態勢，當前在海外市場的份額仍然有較大的提升空間，尤其是歐美高端市場，隨着國內各主機廠綜合實力的提升和海外佈局的加深，海外市場逐步成為重要的一環。