《大行報告》匯豐研究降石藥(01093.HK)目標價至7元 創新項目步入正軌
匯豐環球研究發表報告指,石藥(01093.HK)去年收入增長1.7%,但純利下跌3.6%,差過該行預期。第四季收入按年增長1.9%,主要受中樞神經系統(CNS)業務增長12%推動,派息比率約50%。展望今年,預期新藥推出將會抵銷部分產品價格下跌的影響,其快速提升的平台將會支持未來業務研發及長遠增長,不過帶量採購可能對其主要產品有潛在負面影響。
該行指,石藥股價年初至今下跌12%,主要因為市場對帶量採購的憂慮影響,現價相當於今年預測市盈率11倍,屬合理估值,維持其「持有」評級,目標價由7.25元下調至7元。
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