《大行報告》招銀國際上調騰訊音樂(TME.US)目標價至12.5美元 料今年非國際財務準則純利增13%
招銀國際發表報告,將騰訊音樂(TME.US)目標價由9.75美元上調至12.5美元,維持「買入」評級。公司去年第四季總收入按年跌7%至69億元人民幣,超出市場及該行預期3%,主要因為核心音樂收入按年升41%,非國際財務準則純利按年升10%至15.8億元人民幣,好過市場及該行預期,因為毛利率穩定改善,營運效益提升。
該行估計公司今個財年總收入按年升3%,繼續受核心音樂業務增長支持,毛利率提升5個百分點以上,支持非國際財務準則純利增長13%。該行將今明兩個財年的非國際財務準則純利預測上調6%至12%,以反映音樂訂閱業務的強勁增長,以及利潤率擴張趨勢。
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