高盛發表報告指，李寧(02331.HK)業績優於市場原先憂慮水平，去年底止渠道庫存水平改善，令人感到驚喜，去年下半年淨利潤按年跌43%，較高盛預測低出2%，主要由於減值拖累期內經營利潤遜預期，但被高於預期的非營業性收入所部分抵銷。 該行指出，李寧上季零售銷售去化按年增長約20%至24%，略高於該行原先預期，對比同業安踏(02020.HK)旗下品牌去化率爲介乎十數個百分點至30%不等，預期今年銷售增長及利潤率將仍是投資者關注重點，期望管理層可透露未來業務增長指引、經營開支計劃、門店網絡進一步優化等展望。 高盛維持對李寧的「中性」評級，目標價22元，對應預測2024年市盈率約16倍。