華泰證券研報指出，第四範式(6682.HK)專注企業級AI解決方案10年，發軔於決策類AI，業務包括先知平台與產品（標準化軟件/軟硬件一體機）、應用開發(定製化解決方案)。看好公司：1）以大客户為支點，開拓新行業，並提升已覆蓋行業中的滲透率，認為公司廣泛的行業覆蓋能夠規避個別行業週期帶來的收入下滑風險，同時看好公司在新進入的製造、醫療、零售領域逐漸開拓；2）憑藉穩固的企業服務軟件根基，以生成式AI重構企業軟件，提升客户體驗與開發效率。看好公司將生成式AI與企業軟件相結合，提升用户體驗，促進AI商業化落地。該行考慮到第四範式廣泛的行業覆蓋，客户羣體主要為大企業，給予公司6.8x 2024E PS，對應目標價80.53港元，首次覆蓋給予“增持”。