中金發表報告指，海豐國際(01308.HK)去年業績差過該行預期，主要因為市場下行，去年貨量下降1.1%，單箱航運收入受市場運價下降影響下降41%。今年亞洲區域內供需改善，運價或提升。考慮到船廠產能有限及環保新規對有效運力的影響，未來小船運力增速或進一步受限。需求端貨量有望改善，隨著亞洲區域內產業轉移及越南等東南亞國家增長，公司貨量有望提升。 報告指，由於運價不及預期，下調2024年淨利潤預測23%至5.05億美元，首次引入2025年淨利潤預測4.43億美元。當前股價對應8.4倍2024年市盈率和9.6倍2025年市盈率，維持「跑贏行業」評級，下調目標價15.8%至16元。 公司宣布2023全年派發0.14美元股息，對應2023年分紅比例為70%，假設公司維持70%分紅率，則對應2024年股息率為8.3%，具有較強吸引力。