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《季績前瞻》券商料京東(09618.HK)上季非公認會計準普通股股東淨利潤跌逾6% 聚焦前景指引
京東集團-SW(09618.HK)將於於本周三(6日)於港股收市後公布去年第四季業績,在內房市場處調整階段影響京東電子產品及家電等終端銷售、以及宏觀經濟挑戰等因素影響。本網綜合15間券商預測,京東2023年第四季非美國通用會計準則下(non-GAAP)歸屬於普通股股東的淨利潤介乎60.32億元至75億人民幣,較2022年同期的76.59億人民幣,按年下跌2.1%至21.2%,中位數71.72億人民幣,下跌6.4%。 綜合4間券商預測,京東2023年第四季歸屬於普通股股東的淨利潤介乎38.98億元至51.55億人民幣,較2022年同期的32.21億人民幣,按年增長28.6%至70%,中位數47.39億人民幣,按年升56%。 綜合15間券商預測,京東2023年第四季合併總收入介乎2,977.49億元至3,058.97億人民幣,較2022年同期的2,954.46億人民幣,按年升0.8%至3.5%,中位數3,004.16億人民幣按年升1.7%。投資者將關注對公司業務重整進度,內地電商競爭環境,摩根士丹利認為網易管理層給予今年首季指引(GMV及收入增長)及評論將為股價催化劑。 【面臨宏觀挑戰 關注前景指引】 中金1月發表報告預期京東去年第四季非美國通用會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤預測71.44億人民幣按年跌6.7%,估計上季淨收入按年升0.8%至2,979.1億人民幣,料帶電商品收入按年升3%、日用百貨收入按年跌7%,並估計服務收入按年升8.5%,該行料上季毛利率14.7%。該行指京東去年10月至12月GMV按年增速或逐月下降,主要由於2023年雙十一銷售節奏前置,帶動圠年10月GMV按年增長達雙位數,去年12月也有高基數影響。據Quest mobile,京東APP於去年10月、11月及12月的MAU按年分別升8.2%、升4.5%及跌5.8%。 中金指基將關注京東GMV、利潤、現金流三大指標,估計公司堅持低價策略,注重用戶體驗及增量市場份額的提升。考慮到低價策略、下調包郵門檻、提高零售部門人員薪資、成為2024春晚的獨家互動合作平台等影響。 大摩於上周五(1日)發表報告,認為網易管理層給予今年首季指引(GMV及收入增長)及評論將為股價催化劑,按情境一(料發生概率約60%),管層指引今年首季收入增長錄低單位數字增長、今年全年GMV及收入錄高單位數字增長、淨利潤持平,估計對股價影響為持平至跌5%;按情境二(料發生概率約10%),管層指引今年首季收入增長5-7%增長、今年全年GMV及收入錄5-7%增長、淨利潤呈改善,估計對股價影響為持平至上升5%;按情境三(料發生概率約30%),管層指引今年首季收入增長錄低單位數字增長、不論論今年全年GMV及收入及毛利率趨勢,估計對股價影響為下跌5%至10%。 ------------------------------------------------------------ 本網綜合15間券商預測,京東2023年第四季非美國通用會計準則下(non-GAAP)歸屬於普通股股東的淨利潤介乎60.32億元至75億人民幣,較2022年同期的76.59億人民幣,按年下跌2.1%至21.2%,中位數71.72億人民幣,下跌6.4%。 券商│2023年第四季非美國通用會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 富瑞│75億元│-2.1% 瑞銀│74.44億元│-2.8% 摩根大通│73.7億元│-3.8% 大和│73.66億元│-3.8% 申萬宏觀│73.4億元│-4.2% 摩根士丹利│73.08億元│-4.6% 野村│72.91億元│-4.8% 中金│71.44億元│-6.7% 海通國際│71.72億元│-6.4% 匯豐環球研究│71.03億元│-7.3% 里昂│70.69億元│-7.7% 建銀國際│70.34億元│-8.2% 華泰証券│66億元│-13.8% 中銀國際│61.92億元│-19.2% 花旗│60.32億元│-21.2% 按京東2022年第四季非美國通用會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤76.59億人民幣計 ------------------------------------------------------------ 綜合4間券商預測,京東2023年第四季歸屬於普通股股東的淨利潤介乎38.98億元至51.55億人民幣,較2022年同期的32.21億人民幣,按年增長28.6%至70%,中位數47.39億人民幣,按年升56%。 券商│2023年第四季歸屬於普通股股東的淨利潤預測(人民幣) 里昂│51.55億元│+70% 摩根士丹利│47.73億元│+57.4% 建銀國際│47.04億元│+55.1% 中銀國際│38.98億元│+28.6% 按京東2022年第四季歸屬於普通股股東的淨利潤30.32億元人民幣計 ------------------------------------------------------------ 綜合15間券商預測,京東2023年第四季合併總收入介乎2,977.49億元至3,058.97億人民幣,較2022年同期的2,954.46億人民幣,按年升0.8%至3.5%,中位數3,004.16億人民幣按年升1.7%。 券商│2023年第四季合併總收入預測(人民幣)│按年變幅 中銀國際│3,058.97億元│+3.5% 大和│3,037.17億元│+2.8% 匯豐環球研究│3,021.82億元│+2.3% 摩根士丹利│3,021.19億元│+2.3% 里昂│3,012.82億元│+2% 瑞銀│3,012.62億元│+2% 海通國際│3,004.34億元│+1.7% 摩根大通│3,004.16億元│+1.7% 申萬宏源│3,001億元│+1.5% 花旗│2,994.34億元│+1.3% 富瑞│2,990億元│+1.2% 華泰証券│2,985億元│+1% 建銀國際│2,980.7億元│+0.9% 中金│2,979.1億元│+0.8% 野村│2,977.49億元│+0.8% 按京東2022年第四季總收入2,954.46億人民幣計
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