大和發表報告指，信義光能(00968.HK)上月底公布業績，當中去年下半年業績表現超出市場預期，下半年毛利率較上半年回升11.2個百分點至26.4%，反映期內成本管理措施奏效。管理層同時憧憬今年首季經營狀況相對較好，在2月份需求疲軟期間光伏玻璃銷售均價僅輕微下跌，考慮到2023年上半年基數較低，該行預期今年上半年按年將強勁反彈。 大和又指，以現價水平計算信義光能提供約6.1%股息回報，頗具吸引力，去年度公司派息比率為47.8%，另外由於管理層預計今年與HIBOR掛鉤的港元借款比例將下降，人民幣借款比例相應上升，預期融資成本將隨之下降。 大和指信義光能估值較同業低水，下行風險有限，將其投資評級「持有」上調至「跑贏大市」，2024至2025財年盈利預測上調約2%至5%，以預測今年企業價值對EBITDA約10倍為估值基礎，目標價則由8.4元下調至5.5元。