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《大行報告》美銀證券降中電(00002.HK)目標價至67元 估值提升空間有限
阿思達克 02-29 12:51
美銀證券發表報告,指中電控股(00002.HK)去年總派息按年持平於每股3.1元;去年經營溢利按年升33%亦符早前盈利預告。報告指,中電旗下澳洲批發業務今年有望扭虧,因低價合約已約滿。香港業務在未來五年盈利年均複合增長料介乎3%至4%,因2024至2028年發展計劃下529億元資本開支,推動資本基礎擴張,以及(憧憬減息)債務成本有望下降。 集團提及派息政策須平衡實際盈利及未來投資需要。該行料2024及2025年中電每股派息將上升3%,惟降其今明兩年每股盈測介乎7%至8%,至分別4.68元及4.83元,反映內地電價下行,內地業務盈利受壓;以及澳洲零售業務盈利在競爭加劇下料較低。目標價由69.2元降至67元,重申評級「中性」,因估值上行空間有限,其預測未來12個月股息率5%,較美國10年期國債孳息率僅高出80點子,並較歷史平均收益率溢價低出逾一個標準差。
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