在途虎養車發佈2023年盈喜公吿後，2月26日，中金公司發佈了業績點評，維該公司持跑贏行業評級，目標價31.8港元，對比2月27日收盤價20.35港元，隱含了56%的上升空間。此前，中金分析師預測途虎2023年扣非後淨利潤為3.36億元，基於盈喜公吿中披露的2023年全年經調整後淨利潤不低於4.5億元來看，途虎業績表現超出中金分析師預期至少30%。

中金指出，途虎的盈利能力穩健修復，利潤率處於上升通道，主要源於三方面原因：1. 工場店網絡擴張，客户羣不斷增長，規模經濟效應提升，對上游供應鏈溢價能力增強；2. 產品結構持續改善，高毛利的自有品及專供產品佔比提升，保養類業務營收結構提升，服務類別組合的結構性優化推動毛利率提升；3. 推進精益化管理，運營效率有所提高。

此外，截止目前，途虎已擁有近6000家工場店，並正處於從一二線向下沉市場開拓階段。針對下沉市場，途虎推出加盟優惠政策，通過提供開業補貼，實現加盟費減免和管理費減免，降低加盟商經營壓力，推動在目標市場的覆蓋。中金表示，低線省份的門店在客單價、早期投入方面均低於高線城市，預計有望逐步貢獻業績增長點。

中金還認為，與新車市場相比，存量汽車市場無論是在增長階段還是在成熟階段，都呈現出一定的抗週期特徵，是一條長厚雪坡的賽道。而途虎養車定位於存量汽車市場，受新車銷售週期影響的程度較小，因此途虎養車的發展也具備一定的抗週期性。中金指出，途虎養車能提供全生命週期服務，這使其在當前汽車保有量上升的環境下具備較大的增長空間。

此外，與同行相比，途虎養車構建了線上線下一體化汽車服務平台，在產品定價、服務品類、供應鏈管理、門店管控等方面具備領先優勢。中金預計，隨着途虎規模擴張速度的穩定，產品服務與運營效率的優化，市佔率將有望穩健提升。