港交所(00388.HK)董事總經理兼首席經濟學家巴曙松表示，在中國城鎮化進入中後期，加上房地產出現較大調整，導致居民、企業及金融機構正各自修復資產負債表。 他續指，居民超額儲蓄的說法很可能是錯的，因在資產負債表受損的情況下，超額儲蓄是居民自發的一個修復資產負債表的過程，以應對槓桿率過高，預計高儲蓄、低消費、減少借貸以及增加還款的情況將會持續較長時間，有可能要至少5年的時間資產負債表才能修復至一個大致可接受的水平。 至於中美緊張局勢方面，巴曙松稱，若中美脫鉤，中國就需要擴大市場來吸收產能，單靠擴大內需亦不能完全吸收。他認為，中國需要進一步尋找新的市場，否則就要就加大內部競爭及升級，變成一個新的品牌，中美脫鉤將造成非常深遠的影響，亦會對中國帶來間接的通縮影響。