星展發表研究報告指，小鵬-W(09868.HK)導航指引技術所覆蓋的道路範圍，由去年約50多個城市迅速擴大到今年的200多個內地城市。集團與大眾汽車達成策略合作後，應有助增強其未來的增長方向。 該行表示，小鵬自去年第四季完成業務轉型後，出貨量以按年及按季比較均有明顯改善。在包括最新小鵬X9 MPV在內的多款新車型的支持下，該行預計公司2024財年的汽車出貨量將按年大幅增長75%至約24.78萬輛。該行又提到，集團將於今年推出新品牌，目標客群為中端市場，每輛平均售價約15萬元人民幣，加上去年大眾汽車的戰略投資，小鵬的前景向好。 星展預計，隨著預期集團銷量擴張，汽車利潤率將從去年第三季的-6.1%提升至2024財年的9%。該行指，由於面對宏觀挑戰，將集團目標價由86元下調至66元，維持「買入」評級。