麦格理发表报告，预料农夫山泉(09633.HK)2023年收入及纯利分别增长27%及31.5%，意味著去年下半年收入及纯利分别增长31%及38.8%，呈现加速走势。该行相信，无糖茶饮品是关键的推动力，令其全年收入按年升逾80%，而这一个高质素增长更多是来自每位经销商的销售效率，并非经销商的数目。 该行表示，由于产品组合较佳及销量规模扩大，料公司去年利润率扩张1.9个百分点、毛利率扩张1.7个百分点、营运利润率则按年扩张，并认为此扩张走势持续至今年。 该行将公司去年、今年及明年纯利预测分别上调3%、3%及4%，并将其目标价由33.7元上调至34.7元，评级由「跑输大市」升至「中性」。(ca/k) ~