《大行報告》瑞銀:撥備及成本升導致中航信(00696.HK)去年盈利遜預期
瑞銀發表研究報告指,中航信(00696.HK)去年盈利遜預期,其管理層透露,公司下半年淨利潤疲弱,主要是由於期內計提了約2億元人民幣的應收帳款損失撥備;集團加大研發投入,導致技術支援及維護成本較高;及鑑於業務量快速恢復,公司在期內增派獎金。
報告引述管理層表示,未來幾年將繼續把收入的約10至15%投入研發。另外,公司的利潤率將持續改善,但在今年恢復到新冠疫情前水平的可能性較低。集團又料系統整合(SI)業務或會反彈,並可能在今年恢復到2022年的水平。鑑於中國對機場的持續投資,SI業務中長期增長或保持穩定。
該行予集團目標價18.3元,評級為「買入」。
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