里昂發表報告，美團-W(03690.HK)第三季度業績符合預期，總營收按年增長22.1%，達到765億元人民幣；經調整Ebit按年增長95.5%，達到50億元人民幣，比該行預期高4.2%。 報告指，受購買頻率增加的推動，餐飲外賣保持了健康、高速的增長，而到店、酒店和旅遊則在更多商家和用戶的推動下，繼續保持約30%的穩健年增長率。此外，直播亦有助於提升需求。食品外賣的利潤率按年有所提高，但到店業務利潤率卻因更高的補貼刺激需求和抵禦競爭而按年下降。 該行預計，在疲軟的宏觀環境下，美團第四季總收入按年增長將放緩至19%，經調整Ebit料為23億元人民幣。該行下調美團2024和2025年經調整淨利潤率預測各3%和7%，目標價從235元下調至205元。評級「買入」。