富瑞發表研究報告指，萬國數據(09698.HK)(GDS.US)第三季經營利潤及EBITDA按年增幅符合預期，期內管理服務利潤率按年下降約4個百分點，而服務面積則增長約9%，利用率較預期高，按年上升1.4個百分點至71.9%。 該行指出公司正嚴格控制產能擴張速度與新合同簽訂率，而對客戶流失情況，管理層預期在未來幾年內客戶會將使用產能提升至原有的1.5倍，並維持全年經營指引，強調盈利增長及成本控制。 萬國數據正進行新的融資計劃，目標明年中國業務可實現盈虧平衡，並預期資本支出將減少約30%至25億人民幣，國際業務則計劃透過引入戰略投資者來籌措資金。 惟富瑞指，去年公布要設立離岸中國數據中心基金的計劃完成時間較預期長，相信要到今年年底前才有進展，因此認為公司缺乏短期股價催化劑，考慮到當前估值不昂貴，將萬國數據(GDS.US)目標價由17.22美元上調至17.75美元，維持「買入」評級。