中金發表評級報告指，農行(01288.HK)首三季淨利潤按年升5.2%、撥備前淨利潤及收入分別按年跌3%及0.5%；單計第三季業績勝預期，淨利潤按年升7.7%、撥備前淨利潤及收入分別按年跌7.2%及3.4%，受惠信貸成本下降帶來的貢獻高於預期。 該行表示，集團淨息差達1.62%，按年跌34個基點，因於貸款市場報價利率(LPR)降息、新增貸款利率較低以及定期存款比例擴大的影響。展望未來，公司計劃透過優化存款結構、調整負債結構等方式緩解成本壓力，並在存款成本上保持優勢。 該行表示，農行第三季淨利潤增速高於其他大型國有銀行，資產負債表擴張持續領先同業，資產質素保持穩健，維持對農行今年及明年盈利預測不變，將其目標價上調16%至4.16元，意味今明兩年市賬率預測0.5倍，維持評級「跑贏大市」。(ca/k) ~