《大行報告》美銀證券下調青啤(00168.HK)目標價至86元 上季核心純利符預期
美銀證券發表報告指,在行業環境嚴峻下,青島啤酒(00168.HK)第三季包括核心純利等整體業績仍符合預期。雖然第三季度銷量在高基數及不利天氣影響而下降11%,但銷售均價增長仍強勁,按年升7.5%。
美銀證券大致維持對青啤預測,但由於行業估值向下重評,將H股目標價由96元降至86元。同時重申予其H股「買入」評級,因為預計第四季銷量在較低比較基數而進一步改善;穩健的高端業務增長和成本控制將為盈利提供強而有力的支持;長期結構性高端化帶來利潤上升空間。
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