法巴發表報告指，受美國業務拖累，萬洲(00288.HK)第三季業績表現差過預期。將該股合理值預測從7.4元下調至6.9元。 該行表示，管理層重申有意減少其在美國的低利潤和虧損生豬生產風險，但沒有具體更新該業務的進展或採取的行動。該行認為，鑑於不利的經營環境，公司剝離上游資產需要時間。隨著美國和中國疫情爆發後生產瓶頸正常化，生豬價格一直在下跌。由於投資者關注疲軟的獲利前景，萬洲國際近期股價可能會面臨阻力。 該行將集團今年收入和淨利潤預期分別下調2%和10%，因為預計新鮮豬肉業務盈利能力只會有溫和的改善。隨著低成本原材料供應減少，包裝肉利潤率將繼續受壓。同時下調明年淨利潤預期，因為預計豬肉業務重組的相關成本將拖累明年的利潤。