交銀國際發表報告，預計百度(BIDU.US)核心業務第三季受壓，第四季將恢復增勢。該行預料第四季百度核心收入增長11%，經調整營運利潤60億元人民幣，對應利潤率21%。 交銀國際預計，百度第三季核心收入按年增5%至264億元人民幣，此前預期為增12%，下調預期主要受電商廣告淡季及智能交通項目需求偏軟影響。經調整後營運利潤59億元人民幣，對應利潤率22%，下調約3個百分點，主因廣告收入增速放緩及AI相關研發費用增加。預計百度第三季度收入343億元人民幣，按年增5%，經調整淨利潤按年降5%至56億元人民幣。 該行將百度(BIDU.US)目標價由170美元降至166美元，對百度-SW(09888.HK)目標價由165港元降161港元。在文心4.0及產品能力不斷提升下，預計百度核心業務仍有良好長期增長前景。現價對應2024年僅10倍市盈率，維持「買入」。