花旗發表研究報告指，嗶哩嗶哩(09626.HK)(BILI.US)將於11月底公布第三季業績，預期將基本符合市場預期，由於缺乏新遊戲的推動，估計第三季遊戲業務表現仍然低迷，成長動力相信主要來自於廣告和直播業務。 該行現時預測第三季收入將按年增長1%至58.39億元人民幣，基本符合市場預期。當中遊戲、廣告、增值服務，以及電商與其他業務預料分別按年跌30%、升25%、升17%及跌30%。毛利率預計將按季持平達到23.5%，而非通用會計準則下經營虧損率則預計按季收窄至14.9%，非通用會計準則淨虧損料達7.85億元人民幣，略高於市場預期。 展望第四季，由於焦點手遊《閃耀！優俊少女》(前稱《賽馬娘》)被叫停下載，花旗因此對未來遊戲收入預測變得更加保守，估計公司會在遊戲業務面對不確定性時加強優化成本，亦憧憬廣告業務在「雙11」的推動下，增長可持續至第四季。該行將2023至2025年收入預測下調1%、2%、2%，並將目標價由22美元下調至19美元，維持「買入」評級。(gc/k) ~