中信証券發表報告，預料百度(09888.HK)第三季度業績短期承壓，受宏觀經濟弱復甦以及消費相對較弱等影響，預計公司在線廣告業務按年增長 3%，智能雲受ACE智能交通的拖累，整體按年下降 1%，但行業雲仍有望實現正增長，核心業務利潤率有望繼續保持穩健。整體而言，預計公司第三季收入按年增5%至341億元人民幣，非通用會計準則淨利潤61億元人民幣。 報告指，AI領域，百度世界大會發布文心4.0版本，多款應用進行AI升級。後續來看，受四季度電商消費旺季以及低基數的影響，後續廣告業務增長有望加速。雲業務隨著ACE智能交通在年底的集中交付，亦有望恢復增長。 該行認為，公司短期業務的承壓並未改變公司中長期的增長前景。隨著公司AI模型能力的提升、應用場景的拓展以及商業化的推進，公司廣告業務、雲計算業務有望持續受益。考慮到公司當前的商業化進度與覆蘇進程，小幅調整公司盈利預測，預計公司今年至後年公司收入為1,355/1,465/1,572億元人民幣，原預測 1,365/1,477/1,584億元人民幣，Non-GAAP淨利潤為 265/276/298億元人民幣，原預測276/278/300億元人民幣。維持港股目標價162元、美股目標價165美元，評級「買入」。