摩根士丹利發表報告指，港交所(00388.HK)第三季核心收入維持低水平，在低基數下按年只是持平，主要由商品交易支撐，相信短期仍然面對挑戰，因為新股市場及互惠基金銷售淡靜。 該行估計，第三季港股日均成交980億元，按年升1%，按季跌4%，即使第三季有14宗新股上市，但總市值由6月底的33.8萬億元，下跌至9月底的32.1萬億元。9月日均成交減少至900億元，是今年以來最少，雖然管理層指新股上市情況健康，但估計進度仍然緩慢，新的策略例如引進中東資金等，需要數以年計的時間，才能達致可觀的收入貢獻。 大摩估計，在高利率環境下，港交所淨投資收入維持在高水平，第三季投資收入約11.43億元，相當於總收入22%，淨投資收入推動總收入按年增長18%，純利按年增長30%。 該行認為市場仍具不確定性，日均成交仍然受壓，對港交所評級「減持」，目標價251元。