中國重汽(000951.SZ)三季度業績預增公吿和前三季度的銷量數據再次確認了其行業領頭羊的王者地位。根據公司10月13日晚間披露的公吿，中國重汽預計2023年前三季度實現歸母淨利潤6.25億元至6.95億元，同比增長75%至95%；其中第三季度單季實現歸母淨利潤1.46億元至1.64億元，同比增長300%至350%。

對於業績大幅增長的原因，公司歸納為內外部兩個因素。從外部來看，宏觀經濟運行總體向好、物流重卡需求回升等因素推動，疊加出口保持的強勁勢頭，重卡行業的復甦形勢明顯。對內，公司持續提升產品質量和產品競爭力，加快產品優化升級和結構調整，精準實施營銷策略。

在上述內外因作用下，中國重汽實現了產銷量的增長和盈利能力的雙提升。同時，從中國重汽集團前三季度市場數據也能窺見一斑。據中汽協數據，2023年前三季度，中國重汽集團實現重卡銷售19.14萬輛，同比增長52.3%，市場份額繼續穩居行業榜首。

其中，海外市場成為公司銷售主要的拉動因素。中汽協的數據顯示，中國重汽集團前三季度出口銷量達到9.9萬輛，同比增長71.95%，在繼續鞏固出口龍頭地位的同時，出口銷量已經佔據了公司銷量的半壁江山。

從行業趨勢來看，近年來，海外市場成為帶動我國重卡行業整體上行的重要力量。自主品牌憑藉其供應鏈、性價比等優勢，成功打開全球多個經濟體的市場，銷量拾級而上。據海關總署數據，2020年、2021年和2022年，我國重卡出口分別為7.87萬輛、14.14萬輛和19.14萬輛。2023年1-8月，我國重卡出口累計出口已高於2022年全年，實現銷量21.6萬輛，同比增長83%。

中國重汽集團在海外市場擁有先發優勢和領先優勢，在海外市場展現重大機會的情況下，更是將海外業務提高到前所未有的高度予以重視，在近期召開的全球戰略合作伙伴大會上，更是提出了2023年出口銷量突破14萬輛的目標，並將持續對標歐美品牌推進高端化佈局。

中國重汽集團自信的底氣來自多年對出口業務的深耕。截至今年6月末，中國重汽集團已在90多個國家和地區發展各級經銷網絡約220個，建立了28個境外合作KD生產工廠，形成了基本覆蓋非洲、中東、中南美、中亞和東南亞等發展中國家和主要新興經濟體，以及澳大利亞、愛爾蘭、新西蘭等國家和香港、台灣等部分成熟市場的國際市場營銷網絡體系。同時，在海外市場產品結構的調整方面也是卓有成效，中國重汽集團上半年高端產品在出口產品中佔比45.4%，較2022年增長23.2個百分點。

展望重卡行業未來，出口依然是重要的驅動因素。東吳證券在研報中指出，隨秋冬季來臨下游需求走旺，天然氣重卡換購與出口依然支撐重卡銷量景氣度持續。認為2024—2025年“政策勢”及“經濟勢”有望持續發力，國內經濟復甦、國四強制淘汰促進換購、出口市場爆發三重因素共振，驅動板塊總量提升。預計中國重汽重卡出口持續爆發，業績有望再創新高。

廣發證券看好中國重汽等公司在出口方面的亮眼表現，在研報給予“買入”評級，認為自2023年以來，卡車行業持續復甦，銷量穩定性超預期，行業總庫存健康且持續去化，出口穩中有升，龍頭公司有望釋放較大業績彈性。