花旗發表報告指，國藥(01099.HK)上半年收入按年升14.7%至2,250億元人民幣，主要得益於疫情後醫院營運復甦，與醫保支出增長保持一致(按年升18%)，管理層料此增長勢頭會持續至下半年。上半年毛利率跌55個基點至7.7%，主因藥品和器械集中採購(GPO)的擴張，以及低利潤藥品分銷業務的快速增長影響。管理層預料下半年毛利率保持穩定，淨利潤率較上半年稍微上升。 該行將集團今年、明年及2025年收入預測上調0.8%、3.4%及6.3%，反映今年上半年收入增長強勁，而基於利潤受壓程度較預期大，該行將期內每股盈測分別下調4.8%、5.1%及2.1%，目標價相應由28元下調至26元，維持評級「買入」。(ca/k) ~