富瑞發表報告指，龍湖(00268.HK)上半年核心溢利66億元人民幣，按年微升0.6%，符合市場預期，雖然交付量減少，但部分被租金增長及節省行政開支所抵銷。派息比率維持30%的穩定水平，資產負債表維持健康，淨負債比率57%。在整體樓市疲弱下，相關因素成為保護公司的屏障。 報告指，龍湖上半年開發業務毛利率14.3%，按年跌3個百分點，由於較高毛利率的項目尚未確認收益，短期內開發業務毛利率維持約15%，估計整體毛利率將由去年的21.2%，進一步下跌至今年約19%。 該行將龍湖的盈利預測下調2%至5%，以反映毛利率壓力較大，目標價由31.99元下調至25元，評級「買入」。