國聯證券13日研報指出，中國人保(601319.SH)7月財險增速短期承壓、人身險業務延續向好，靜待公司精細化管理紅利不斷釋放下帶來的規模和盈利雙增長。從COR來看，受杜蘇芮颱風等自然災害的影響，公司 2023Q3 的 COR 預計將有所提升，但考慮到公司持續優化業務結構、提升精細化管理能力以及再保分出的安排，疊加充足的未決賠款準備金，公司財險業務全年的承保端仍有能力保持在較好的盈利水平，長期來看我們依舊看好公司財險紮實的基本面和卓越的盈利能力。鑑於公司財險板塊承保端的優異表現、人身險業務負債端迎來顯著復甦，該行給予公司財險板塊1.35倍PB(公司2023年ROE預計為13.5%),給予公司壽險板塊0.6倍PEV(參考可比公司中國平安0.6倍)，合計給予公司2023年1.22倍PB，目標價6.9元，給予“買入”評級。