富瑞發表研究報告指，中移動(00941.HK)次季收入增長放緩至4.2%，符合預期；EBITDA增長5.9%仍然令人印象深刻，高於該行預期的3.5%；受惠於成本控制，純利增長亦優於該行預期。受宏觀因素影響，中移動上半年5G工業互聯網收入增長率從首季的44%降至25%，拖累整體收入表現，但富瑞預期下半年5G工業互聯網收入將回升。考慮到5G工業互聯網收入只佔中期服務收入約13%，任何進一步放緩對公司影響有限。 該行又指，中國宏觀經濟下半年將有所改善，國企數字化投資將重新加快，但如果宏觀經濟放緩持續，中移動將較中電信(00728.HK)及中聯通(00762.HK)更具防禦性，在同業中亦提供最高股息回報，估值吸引，且具有可見增長性，維持「買入」評級。 富瑞基於2023年預測市盈率11.4倍及全年預期股息率約6.1%，將目標價下調至79.69元。