日本央行上周五出乎市場預期調整孳息曲線控制政策後，日本債市及股市本周走勢波動。日本10年期國債息率曾升至0.65%，創9年新高，日本央行於周四第二次入市買債。據彭博報導，市場將此舉解讀為日本央行希望減輕國債息率急升的壓力。日圓匯價略為回落，美元兌日元重上142水平。 環球投資者密注觀察日本央行國債孳息率控制政策的轉變，對各資產市場的影響。市場擔心日本投資者或因應日本國債息率回升，加快沽售海外投資並將資金調回本土市場，或對環球股市、債市及匯市造成衝擊。 據日本央行統計數據，由於日本實行多年超寬鬆貨幣政策，日本國債息率長期低企，甚至曾出現負利率，日本銀行於2013年3月至2023年3月的10年間，減持了大約200萬億日圓的日本國債，海外投資則於期內增加逾30萬億日圓。如計及整體日本投資者，海外投資規模於10年間上升了約270萬億日圓。市場分析相信，資金流向變化或需要數個星期才可以被市場消化，情況就尤如2016年日本推行負利率政策時相似。 日經平均指數周初曾出現反彈，惟升至33,500點水平附近開始掉頭向下，周三及周四兩日累積跌幅逾1300點，並自4月初以來，首次收市價低於50天移動平均線(現處於約32559點)。日經平均指數周五曾一度跌穿32000點，收市拗腰倒升，為過去1個月以來第4次考驗此水平支持。 如投資者認為日股波動性或將持續，希望捕捉日股走勢的話，除日股相關ETF之外，亦可留意與日經平均指數掛鉤的窩輪，可利用窩輪的槓桿效應，捕捉日本股市潛在投資回報。投資者用港股證券戶口便可買賣，而且日經窩輪同樣以港元計價，不需要轉換日圓。 看好可參考日經購(10898)，行使價34,000點，實際槓桿約12倍，2023年12月8日到期; 看淡或對沖下跌風險可考慮日經沽(10929)，行使價30,000點，實際槓桿約7倍，2024年3月8日到期。 摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部 以上數據截至 2023/08/04 14:20 資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com 本資料所述之結構性產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）亞洲上市衍生產品銷售部編製，其僱員可能持有不時在本資料所述證券之權益（作為主事人或其他）。 本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）編製，僅供參考用途，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品，亦並不構成摩根大通或其聯屬公司進行任何交易之承諾。過往表現並不代表將來的表現，摩根大通不保證未來事件或表現將與上述任何意見或預測一致。認股證及牛熊證乃無抵押之結構性產品。結構性產品之價格可急升也可急跌，投資者或會損失所有投資。可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N 類牛熊證投資者將不獲發任何金額；(ii) R類牛熊證之剩餘價格可能為零。摩根大通並非投資者的顧問或信託人，亦不會負責決定投資該金融工具是否合法或適合任何準買家。投資者應為自己作風險評估，並在需要時諮詢專業意見。投資者應詳閱有關上市文件中之條款、風險因素及其他資料，並瞭解結構性產品之特性及願意承擔所涉風險，否則切勿投資上述產品。結構性產品於第二市場的流通量是無法預料的。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited為認股權證、牛熊證及/或交易期權的莊家及流通量提供者亦可能為上述結構性產品的唯一流通量提供者。摩根大通或其聯屬公司可能作為交易所買賣基金的參與證券商或莊家，並可能於交易所買賣基金的股份中擁有重大權益，導致就結構性產品相關的交易所買賣基金潛在利益衝突。摩根大通或其聯屬公司可能涉及其他財務、投資及專業活動該等活動可能引發有關結構性產品的利益或利益沖突。本資料所載的資訊及數據乃取自相信為可靠的來源而真誠地編製。摩根大通及其聯屬公司或代理人並無核查有關資料，亦不保證有關資訊、數據或分析的準確性、合理程度或完整性。任何資訊服務提供者或第三方概不保證數據的計算結果，而有關計算結果可能並不完整。如有錯誤以致有任何虧損或損失，摩根大通概不承擔任何責任。任何人士均不得以此等資料作為向摩根大通提出任何申索或訴訟之根據。摩根大通及其聯屬公司並無批准或委任任何代理機構或個人於中國內地代理發行人在香港發行的結構性產品及服務。~ 重要聲明: 以上資訊由第三方提供，AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。對於您透過本網站上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。