摩根大通發表報告指出，預計蒙牛(02319.HK)上半年銷售及盈利分別按年增長7.4%及5.2%，如剔除妙可藍多(600882.SH)後，預期公司核心銷售及盈利將增長3.7%及5%，相對於伊利股份(600887.SH)自然增長3.8%及4%。基於公司今年迄今的銷售增長及毛利率擴張，公司相信有望實現銷售達中至高的單位數增長及經盈利潤率擴張30至50點子的全年目標，意味著集團下半年銷售及盈利按年增長12.6%及22%。 該行認為，蒙牛和伊利均計劃加速下半年的增長，以達致全年指引，假設第三季需求依然溫和，市場競爭將有所加劇，意味著所有品牌都有毛利下行風險。 此外，該行將蒙牛今明兩年的盈利下調1%至2%，對公司今年銷售及盈利按年增長預測10%及12.6%，明年增長10%及18%。剔除妙可藍多後，估計公司今年的核心銷售及盈利按年增長6%及12%，明年料增長10%及17%。該行將蒙牛目標價由44元下調至43元，評級「增持」。