《大行報告》富瑞:長實(01113.HK)終止出售波老道項目交易影響大致中性 偏好新地(00016.HK)
富瑞發表研究報告指出,長實集團(01113.HK)披露由於波老道項目買方未能繼續交易,因此公司終止出售該項目,並沒收買方已支付的金額約21億元訂金。該行認為,長實終止出售波老道項目交易影響大致中性,儘管公司可將沒收的訂金確認為收入,但假設該項目其後以較低的平均售價轉售,料對2025年的盈利帶來不利影響,並不太可能對股息產生正面影響。
該行對長實2023財年的每股盈利預測上調4%以反映意外收益,對其2025財年每股盈利預測下調16%。另認為公司今年派息或按年持平,因盈利仍受淡季因素及內地與海外宏觀不利因素的影響。
此外,該行認為在供應積壓依然充足下,仍然預期今年餘下時間的樓價上行空間有限。該行更為看好零售收租股如領展(00823.HK)及九龍倉置業(01997.HK),其次為住宅及寫字樓。在發展商中,該行雖然認可長實的長期價值創造戰略(如收購Civitas)和積極的資產回收(將酒店資產轉變為住宅),惟更偏好短期盈利可見度較高的新地(00016.HK)。
富瑞對地產股最新評級及目標價表列如下:
股份|評級|目標價(港元)
長實|持有|47元
領展|買入|58元
新地|買入|115元
九龍倉置業|買入|50元
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。