摩根士丹利發表研究報告指，泡泡瑪特(09992.HK)銷售復甦步伐是該行覆蓋的消費行業股份中較好的一批，雖然目前宏觀經濟增長仍存在阻力，但公司在獲取新客戶的潛力仍被低估，因此在現有及新業務成長跑道持久，重申「增持」評級。 大摩指出，毛利率擴張及營運槓桿向好，預期泡泡瑪特盈利能力正在改善，現有玩具品類上有足夠的增長空間，相信可憑藉具吸引力的IP、產品設計及創新來獲得新客戶，在疫後趨向整合的市場中取得更多份額。 該行又指，公司位於北京的城市主題公園即將開業，海外業務擴張迅速，預計2023年上半年銷售增長18%，核心營業收入增長55%，經調整純利增長料放緩至20%，第二季銷售額按年增速預期加快至約40%，並將2023至2025年經調整純利預測上調約3%，目標價從25元上調至26元，對應今明兩年預測市盈率23及19倍。