《大行報告》匯豐研究下調中國中免(01880.HK)目標價至170元 上半年業績令人失望
匯豐研究發表報告指,雖然市場已預期中國中免(01880.HK)的上半年業績不佳,惟其表現仍令人失望。該行料集團的盈利風險或持續至下半年,因此下調其2023年淨利潤25.1%至81.44億元人民幣,又下調目標價39%,由277元降至170元,維持「買入」評級。
該行預期,集團2024年毛利率將按年錄得改善,並趕上上升的租金成本,從而帶動集團的淨息差從2023年的10.8%改善至2024年的13.7%。由於消費能力疲弱及競爭激烈,週期性盈利威脅仍未確定何時結束。然而,隨著機場商店銷售增加,集團的利潤率應自下半年起改善。
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