《大行報告》建銀國際微降旺旺(00151.HK)目標價至5.3元 評級「中性」
建銀國際發表報告指,旺旺(00151.HK)2023財年純利按年跌20%至33.72億元人民幣,均低於市場及該行預期,主要是銷售表現疲軟、財務成本增加以及股息預扣稅負擔高於預期,這亦意味著下半年純利按年跌16%至17.76億元人民幣。
該行相信,米餅、乳製品及飲料產品銷量均錄得按年及按季升幅,受惠於內地重開令客戶流量改善及分銷渠道更加規範化;並預料公司在2024財年息稅前利潤率按年升0.6個百分點至21.7%。
該行預料,公司將會繼續受惠於其穩健的品牌形象及營銷能力,以提高客戶忠誠度,並保持其優勢,惟從長遠來看,其產品組合逐漸老化,或會阻礙其收入增長。將其目標價由5.4元輕微下調至5.3元,維持其評級為「中性」。(ca/s)
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