里昂發表報告指，歐舒丹(00973.HK)全年核心營運利潤率勝於預期，但由於非經常性項目導致淨利潤未達預期。2024財年首財季至今的增長強勁，按年增長30%，618期間的銷售表現亦優於同業。該行提到，市場對集團預計2024財年營運利潤率下降至逾12%感到意外。 該行表示，集團相信持續提高品牌知名度及商店銷量可轉化為營運槓桿，並支持其中期發展目標。不過，該行認為，集團的2024財年指引或引發市場削減其每股盈測和導致短期情緒波動。該行將2024及25財年的銷售預測分別上調4%和3%，但由於預期營運成本上升，將淨利潤預測下調15%及8%，目標價小幅下調3%，由26.8元下調至26.1元，由於上行空間有限，評級由「買入」降至「跑贏大市」。