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《大行報告》富瑞:藥明生物(02269.HK)急跌 可能爲最後一次低估值買入機會
阿思達克 06-21 10:33
富瑞發表報告指,藥明生物(02269.HK)近日股價急挫,管理層隨即召開投資者交流活動,重申業務營運及財務狀況正常,並透露今年首五個月有25個新項目正在研發當中,部分正處於重要的三期臨牀開發及商業化階段。 富瑞指,普遍預期每年會有80至100個新項目,首五個月公司新項目數量僅達約四分之一,管理層解釋是由於有部分項目提前於去年第四季簽約所致。藥明生物管理層又預測由於去年基數較高,今年上半年收入增長將放緩至10%,對比市場原預測按年增長21%,盈利則預料按年持平。 該行指出,藥明生物現價水平尚未完全反映公司價值,現價對應今明兩年企業價值對EBITDA比率約24倍及19倍,而富瑞預期應達23.5至26倍,因此認爲現時是最後以低估值入市的好時機,重申「買入」評級,目標價90元。
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