近期，投資者和華爾街策略師們紛紛押注，隨着土耳其總統埃爾多安在今年5月贏得下一個五年任期後重新組建內閣，土耳其國內經濟將逐步迴歸“經濟學正統”。

實際上，土耳其2022年經濟運行面臨高通脹壓力，去年10月通脹率達85.51%，為24年來最高。5月其通貨膨脹率為39.6%，16個月來首次降至40%以下。

傳統上對抗通脹的常用方法是加息，但土耳其總統埃爾多安堅持降息舉措，在通貨膨脹最嚴重的時期接連下調基準利率，使得土耳其政策利率從2021年底的19%降至8.5%，加劇了通脹，通脹一度升至24年高位的85.5%，土耳其里拉自2018年以來貶值了80%以上，為穩定匯率，該國的外匯儲備已經耗盡。

值得注意的是，埃爾多安在上週六的電視講話中表示：“我們將把通脹降至個位數，這將是新經濟團隊的首要任務。”這似乎表明，他已經為加息開了綠燈。

並且，埃爾多安此前曾暗示土耳其貨幣政策將具有一定的“靈活性”，這被市場視為土耳其政府為擺脱引發通脹危機的非常規措施開闢了新的道路。

而對於高通脹，土耳其財政部長希姆謝克此前也曾表示，土耳其將回歸“理性”經濟政策，優先考慮宏觀金融穩定性，主要目標是建立財政紀律、確保價格穩定，以實現可持續高增長。

值得關注的是，土耳其央行將於北京時間6月22日19:00舉行的議息會。屆時，土耳其央行將公佈行長新埃爾坎上任以來的第一份利率決議。

目前，市場對土耳其加息預期分歧巨大，政策利率預測範圍從12.5%到40%不等。

以Waleed Mohsin為首的高盛集團經濟學家們預期非常激進，他們預計土耳其央行會將基準政策利率從目前的8.5%大幅上調至40%，預期的上調幅度達到3150個基點。這將是自2021年3月以來的首次加息。

包括Zumrut Imamoglu在內的美國銀行經濟學家預計土耳其的基準政策利率將升至25%，不過也指出可能出現意外的下行風險。

德意志銀行的經濟學家們預計，6月份基準利率將初步上調至20%，與機構覆蓋的20位經濟學家的利率預期中值20%一致。法國興業銀行和彭博經濟學家在內的一些專業人士則預計基準利率將升至15%，而渣打銀行的同行們則認為基準利率僅升至14%。

美國銀行和德意志銀行均表示，土耳其貨幣政策當局可能會在接下來的會議上指引進一步、不那麼激進的加息。德意志銀行經濟學家Christian Wietoska指出，除了加息以外，其他因素也同樣重要。他引用了新央行行長哈菲澤·蓋爾·埃爾坎關於當局致力於貨幣緊縮和宏觀審慎措施管理的講話內容。美國銀行的經濟學家Imamoglu預計，監管和控制將逐步“放鬆”，從而使一次性大幅加息的可能性有所降低。

裕信銀行外匯策略師Roberto Mialich表示，大膽加息可能會促使投機者平倉此前做空里拉的押注，也就是所謂的空頭擠壓。“事實上，美元兑土耳其里拉的隱含波動率已經從最近的峯值回落，而在上週三日跌幅達到7%之後，下跌也開始失去勢頭。”