本文來自格隆匯專欄：國泰君安證券研究，作者： 國君環保團隊
導讀
上週CEA周成交10萬噸，周成交均價44元/噸。地方碳配額周成交83萬噸，周成交均價46元/噸，環比增長19%。CCER周成交4.87萬噸。
摘要
地方碳配額周成交83萬噸，周成交均價46元/噸。
上週全國碳市場碳排放配額（CEA）成交10.46萬噸，較前一週下降16%，周成交均價44元/噸，較前一週下降5%。地方交易所碳配額上週成交83萬噸，較前一週下降62%，周成交均價46元/噸，較前一週增長19%。上週各地方交易所中，碳配額成交均價最高為北京碳配額92.22元/噸，最低為重慶碳排放配額26.90元/噸。上週全國CCER成交4.87萬噸，較前一週下降87%。
碳中和信息速遞
國務院2023年度立法工作計劃提請全國人大常委會審議礦產資源法修訂草案、能源法草案。制定生態保護補償條例、節約用水條例。預備制定碳排放權交易管理暫行條例，預備修訂消耗臭氧層物質管理條例。
周度投資觀點
世界氣象組織預計，2023年厄爾尼諾現象可能性提升，將導致全球氣温升高，部分地區降雨減少，將引發極端天氣和氣候事件。極端天氣提升迎峯度夏電力保供壓力，新型電力系統建設迫切程度提升。我國以市場化手段配置調峯調頻資源，電源側火電靈活性改造+儲能需求釋放，輸配側特高壓建設有望加速。投資建議：極端天氣頻發推動我國以市場化資源調配為核心的新型電力系統加速建設，帶動電源側火電靈活性改造+儲能市場釋放。推薦：1）推薦具備低温煙氣脱硝技術的青達環保、龍淨環保、清新環境，推薦煙氣監測設備龍頭雪迪龍。2）靈活性改造設備需求開始凸顯，推薦引入重力儲能技術並已開展示範性項目的中國天楹，鍋爐設備提供商華光環能為受益標的；3）山西省的電力現貨交易經驗有借鑑意義，電力現貨市場輔助交易需求將會顯現，受益標的為國能日新。
環保板塊上週升跌幅
1）上週環保、燃氣、水務、電力（申萬指數）分別波動-1.56%、-1.95%、-1.20%、+0.09%；創業板指、上證綜指、深證成指分別波動-2.64%、+0.04%、-1.86%。2）上週環保個股升幅前五名分別為：岳陽林紙（+10.85%）、賽恩斯（+9.63%）、藍盾光電（+6.65%）、金海高科（+6.55%）、仕淨科技（+6.37%）。3）跌幅前五名分別為：禾信儀器（-11.58%）、皖儀科技（-10.17%）、聚光科技（-9.38%）、萊伯泰科（-9.20%）、瑞晨環保(-8.12%)。
風險提示
新能源裝機併網進度不及預期、行業政策變化、技術迭代的風險、重力儲能技術尚未通過示範性項目進行商業化驗證的風險。
正文
周度投資觀點
世界氣象組織預計，2023年厄爾尼諾現象可能性提升，將導致全球氣温升高，部分地區降雨減少。
2023年厄爾尼諾現象可能性提升，將引發極端天氣和氣候事件。根據世界氣象組織2023年5月預測報吿，2023年6月至8月發生厄爾尼諾事件的概率增加至約70%，2023年7月至9月發生厄爾尼諾事件的概率增加至約80%。厄爾尼諾每2至7年發生一次，通常持續9至12個月，多雨地區將出現乾旱、氣温升高的現象。據世界氣象組織，厄爾尼諾現象有望促使全球變暖新高峯，打破氣温紀錄的可能性增加。
極端天氣提升迎峯度夏電力保供壓力，新型電力系統建設迫切程度提升。據世界氣象組織，在連續三年拉尼娜現象的影響下，全球氣温升高的增速有所緩解，但今夏如厄爾尼諾現象發生，將大概率打破全球高温記錄。由於厄爾尼諾現象影響太平洋周邊地區的洋流和氣流，我國總體的氣温預計將升高，迎峯度夏保供壓力加大。國泰君安認為，為保證極端天氣影響下尖峯用電負荷出力，新型電力體系有望加速建設，緩解電力供給缺口，保障新能源併網消納，同時維護電網穩定。
我國以市場化手段配置調峯調頻資源，電源側火電靈活性改造+儲能需求釋放，輸配側特高壓建設有望加速。國泰君安認為，電力現貨交易、輔助服務定價和容量電價等制度將進一步完善，市場化手段有望調動火電靈活性改造和儲能項目的投資意願。同時，伴隨新能源大基地風光項目陸續併網，電網負荷平衡與遠距離輸送問題加劇，建設特高壓輸電走廊實現電力平衡，提升高負荷區域電網支撐強度是必然趨勢。
投資建議：極端天氣頻發推動我國以市場化資源調配為核心的新型電力系統加速建設，帶動電源側火電靈活性改造+儲能市場釋放。推薦：1）推薦具備低温煙氣脱硝技術的青達環保、龍淨環保、清新環境，推薦煙氣監測設備龍頭雪迪龍。2）靈活性改造設備需求開始凸顯，推薦引入重力儲能技術並已開展示範性項目的中國天楹，鍋爐設備提供商華光環能為受益標的；3）山西省的電力現貨交易經驗有借鑑意義，電力現貨市場輔助交易需求將會顯現，受益標的為國能日新。
碳中和板塊跟蹤
上週全國碳市場碳排放配額（CEA）成交10.46萬噸，較前一週下降16%，周成交均價44元/噸，較前一週下降5%。地方交易所碳配額上週成交83萬噸，較前一週下降62%，周成交均價46元/噸，較前一週增長19%。上週各地方交易所中，碳配額成交均價最高為北京碳配額92.22元/噸，最低為重慶碳排放配額26.90元/噸。上週全國CCER成交4.87萬噸，較前一週下降87%。
國務院辦公廳關於印發國務院2023年度立法工作計劃的通知
國務院2023年度立法工作計劃在推動綠色發展、促進人與自然和諧共生方面，提請全國人大常委會審議礦產資源法修訂草案、能源法草案。制定生態保護補償條例、節約用水條例。預備提請全國人大常委會審議進出境動植物檢疫法修正草案、國家公園法草案。預備制定碳排放權交易管理暫行條例，預備修訂消耗臭氧層物質管理條例。
信息來源：
https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202306/content_6884926.htm
環保板塊上週升跌幅
市場行情概覽：上週環保、燃氣、水務、電力（申萬指數）分別波動-1.56%、-1.95%、-1.20%、+0.09%；創業板指、上證綜指、深證成指分別波動-2.64%、+0.04%、-1.86%。
升幅前五名：岳陽林紙（+10.85%）、賽恩斯（+9.63%）、藍盾光電（+6.65%）、金海高科（+6.55%）、仕淨科技（+6.37%）。
跌幅前五名：禾信儀器（-11.58%）、皖儀科技（-10.17%）、聚光科技（-9.38%）、萊伯泰科（-9.20%）、瑞晨環保(-8.12%)。
環保行業上週重要事件回顧
關於公開徵求《關於進一步加強危險廢物規範化環境管理有關工作的通知（徵求意見稿）》意見的通知
通知提出，強化改革創新，完善評估體系。對於地方生態環境部門通過增設危險廢物管理計劃審核、接收單位申請程序等不合理方式設置危險廢物轉移行政壁壘，未按要求及時、準確、全面報送上一年度危險廢物產生、轉移、利用處置等情況，未按時完成危險廢物經營許可證電子證照制發工作等情形，將按照《工作方案》“扣分項”相關要求予以扣分，推動清理不利於提升危險廢物環境監管效能的相關措施。
信息來源：
https://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk06/202306/t20230607_1033084.html?keywords=
環保上市公司上週大事公吿
重大資產重組
【大地海洋】公司擬通過發行股份的方式，向唐偉忠、九寅合夥、張傑來、唐宇陽、藍貝星悦、金曉錚、城田創業和城卓創業購買其合計持有的虎哥環境100%股權，交易價格為9.10億元。本次交易完成後，公司將持有虎哥環境100%股權。本次交易中，公司擬採用詢價方式向合計不超過35名符合條件的特定對象發行股票募集配套資金，募集資金總額不超過5.6億元，擬發行的股份數量不超過2,520萬股。
融資
【建工修復】公司擬向特定對象發行股票，募集資金總額預計不超過2.25億元（含本數），扣除相關發行費用後的募集資金淨額擬投資於昆明市西山區海口工業園區雲龍磷礦礦區修復治理EPC項目、天津市西青區王穩莊鎮水環境修復提升工程-人工濕地修復EPC項目以及補充流動資金。
【中再資環】公司擬向特定對象發行A股股票數量不超過4.17億股，募集資金總額不超過9.48億元。扣除發行費用後的募集資金淨額將用於山東中綠資源再生有限公司廢棄電器電子產品資源化綜合利用項目（一期）、唐山中再生資源開發有限公司廢棄電器電子產品拆解設備升級改造及非機動車回收拆解項目、浙江藍天廢舊家電回收處理有限公司新增年處理100萬台廢舊家電處理能力及智能化改造項目、倉儲物流自動化智能化技術改造項目以及補充流動資金。
【華光環能】公司擬向交易商協會再次申請註冊發行總額度不超過40億元的中期票據和總額度不超過20億元的超短期融資券。
股權收購與轉讓
【博世科】公司擬將持有的控股子公司泗洪博世科全部股權轉讓給控股股東寧國國控，本次股權轉讓完成後，公司將不再持有泗洪博世科的股權。
增持與減持
【玉禾田】公司股東金昌高能、鑫宏泰以及部分董事王東焱、周聰、周明計劃通過集中競價方式及大宗交易方式合計擬減持公司股份不超過2,232.96萬股，擬減持數量佔公司總股本比例不超過6.72%。
【凱龍高科】截至2023年6月5日，公司股東天津力合創贏股權投資基金合夥企業（有限合夥）及其一致行動人減持的股份數量已過半。本次減持後，天津力合創贏股權投資基金合夥企業（有限合夥）及其一致行動人持股比例由4.74%變為2.25%。
【青達環保】公司股東冰輪環境自2023.5.23-2023.6.7以大宗交易減持公司股份80.51萬股，佔公司總股本比例0.85%，通過轉融通出借94.67萬股，佔公司總股本比例1%。本次權益變動後，冰輪環境持股比例由6.70%變為5.13%。
【津膜科技】公司控股股東航膜科技2023年4月20日至2023年6月8日以集中競價交易方式共增持公司股份303.42萬股。本次增持後，航膜科技持股比例由21.19%變為22.19%。
【高能環境】公司董事陳望明以集中競價交易方式增持公司股份12萬股，佔公司總股本比例0.01%。本次增持後，陳望明持股比例由0.73%變為0.74%。
【中國天楹】公司股東平安人壽及其一致行動人，合計持有公司8.40%的股份，計劃通過集中競價交易、大宗交易等方式合計減持其持有公司不超過8,833.22萬股股份（即減持不超過公司總股本3.50%的股份）。
回購
【格林美】公司擬以集中競價方式回購公司部分股份，回購的公司股份將全部用於後續實施股權激勵或員工持股計劃。回購股份的價格為不超過10.29元/股，回購的資金總額不低於1億元（含）且不超過1.5億元（含）。
其他
【大禹節水】公司與海南省水務廳，就海南省水資源配置、灌區現代化建設、水環境治理及水生態修復、水利信息化及數字孿生和城鄉供水、農村污水治理等水利水務項目規劃設計、投資建設、運營管理等合作事宜訂立《戰略合作框架協議》。
【中再資環】公司全資子（孫）公司、控股子公司在2023年5月份累計收到各類政府補助款項854.64萬元。
風險提示
新能源裝機併網進度不及預期、行業政策變化、技術迭代的風險、重力儲能技術尚未通過示範性項目進行商業化驗證的風險。
注：本文來自國泰君安2023年6月11日發佈的《【國君環保】周觀點：極端天氣迎峯度夏，催化新型電力系統投資機會》，報吿分析師：徐強 S0880517040002
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